Ценовой пузырь - определение, исторические примеры и причины

Устойчивый рост цены актива выше его «нормальной рыночной стоимости» приводит к образованию ценового пузыря. Ценовые пузыри поддерживаются ожиданиями будущего повышения цены актива. Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильно определяя и.

Ценовой пузырьNASDAQ Composite - Dot-Com Bubble (2000)

Исторические примеры ценового пузыря

  • Рынок тюльпанов в Нидерландах в первой половине 17-го. Цена на тюльпаны достигла 50 000 долларов. Это был первый современный ценовой пузырь.
  • Рынок жилья в США в течение 1920-х годов перед Великой депрессией Великая депрессия Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая длилась с конца 1920-х по 1930-е годы. На протяжении десятилетий продолжались споры о том, что вызвало экономическую катастрофу, и экономисты по-прежнему разделяют различные точки зрения. .
  • Пузырь доткомов привел к быстрому росту цен на акции технологических компаний в период с 1995 по 2000 год.
  • Рынок жилья в США в период 2000-2006 гг. Приближался к кризису субстандартного кредитования.

Причины пузырей цен

1. Низкие процентные ставки

Низкие процентные ставки. Процентная ставка. Процентная ставка - это сумма, взимаемая кредитором с заемщика за любую форму долга, обычно выражаемая в процентах от основной суммы долга. облегчить людям получение дешевого кредита. Это позволяет им тратить больше. Большая покупательная способность, в свою очередь, приводит к росту цен из-за повышенного спроса на товары.

2. Инфляция спроса

Повышенный спрос на актив приводит к увеличению цены на актив. Однако рост цен рассматривается как индикатор будущего роста цен. Это приводит к образованию спекулятивного пузыря.

3. Нехватка предложения

Снижение предложения или ожидание сокращения предложения актива в будущем приводит к увеличению спроса на актив. Инвесторы думают, что на рынке доступно лишь ограниченное количество активов, и спешат покупать как можно больше.

Понимание спекулятивного пузыря

Ценовой пузырь - пример неустойчивого равновесия. В экономической теории нестабильное равновесие описывает рынок, на котором силы спроса и предложения. Спрос и предложение. Законы спроса и предложения - это микроэкономические концепции, которые утверждают, что на эффективных рынках количество предложения товара и количество спроса на этот товар являются равны друг другу. Цена этого товара также определяется точкой, в которой спрос и предложение равны друг другу. не исправляйте отклонения цены от равновесной цены. Стабильное равновесие описывает рынок, на котором силы спроса и предложения корректируют отклонения цены от равновесной цены.

Рассмотрим следующий пример стабильного равновесия: равновесная рыночная цена яблок составляет 1 доллар. По этой цене на рынке покупают и продают 100 единиц яблок. Допустим, цена повышена до 2 долларов. По этой цене предложение яблок превысит спрос на яблоки. Это приведет к тому, что производители яблок увеличат запасы непроданных яблок.

Единственный способ избавиться от избыточных запасов для производителей яблок - это снизить текущую цену на яблоки. Таким образом, цена упадет до 1 доллара.

Однако неустойчивое равновесие работает иначе, как показано ниже:

1. Этап 1 (Формирование)

Равновесная рыночная цена ценной бумаги составляет 10 долларов. Допустим, из-за шока цена вырастет до 11 долларов. При такой цене спрос превышает предложение, поскольку участники рынка рассматривают более высокую цену как признак дальнейшего роста цен в будущем. Таким образом, цена не упадет до 10 долларов.

2. Этап 2 (серийный)

Равновесная рыночная цена ценной бумаги составляет 11 долларов США. Допустим, из-за шока цена упала до 10 долларов. По этой цене предложение превышает спрос, поскольку участники рынка рассматривают более низкую цену как признак дальнейшего падения цен в будущем. Таким образом, цена не поднимается до 11 долларов.

Дополнительные ресурсы

Финансы - официальный провайдер глобальной сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Программа сертификации разработана, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. . Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные финансовые ресурсы:

  • Длинные и короткие позиции Длинные и короткие позиции При инвестировании длинные и короткие позиции представляют собой направленные ставки инвесторов на то, что ценная бумага будет расти (при длинной позиции) или вниз (при короткой). При торговле активами инвестор может занимать два типа позиций: длинную и короткую. Инвестор может либо купить актив (открывая длинную позицию), либо продать его (открывая короткую позицию).
  • Повествовательная ошибка Повествовательная ошибка Одним из ограничений нашей способности объективно оценивать информацию является так называемая нарративная ошибка. Мы любим истории, и мы позволяем нашему предпочтению хорошей истории затушевывать факты и нашу способность принимать рациональные решения. Это важное понятие в поведенческих финансах.
  • Фиксация цены Фиксация цены Фиксированная цена означает соглашение между участниками рынка о коллективном повышении, снижении или стабилизации призов для контроля спроса и предложения. Практика
  • Цена исполнения Цена исполнения Цена исполнения - это цена, по которой держатель опциона может реализовать опцион на покупку или продажу базовой ценной бумаги, в зависимости от того, имеет ли он опцион колл или опцион пут. Опцион - это контракт с правом исполнения контракта по определенной цене, которая известна как цена исполнения.