В финансах собственный капитал - это рыночная стоимость. Подход к рыночной оценке. Рыночный подход - это метод оценки, используемый для определения оценочной стоимости бизнеса, нематериальных активов, доли владения бизнесом или обеспечения по активам. Типы активов. Общие типы активов включают текущие активы. , долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и неоперационные. Правильная идентификация и владение акционерами после выплаты всех долгов. В бухгалтерском учете под собственным капиталом понимается балансовая стоимость собственного капитала в балансе. Балансовый отчет. Баланс является одним из трех основных финансовых отчетов. Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета. Баланс отображает общие активы компании и то, как эти активы финансируются за счет заемных средств или капитала. Активы = Обязательства + Собственный капитал,что равно активам минус обязательства. Термин «собственный капитал» в финансах и бухгалтерском учете исходит из концепции справедливого и равного отношения ко всем акционерам бизнеса на основе пропорционального права Pro-rata. Право пропорционального распределения - это юридический термин, который описывает право, но не обязательство, которое может быть возложено на инвестора, чтобы поддерживать свой первоначальный уровень процентной доли в компании во время последующих раундов финансирования. основание.
Изображение: Введение в курс корпоративных финансов по финансам
Как работает капитал
Владельцы компании (публичной или частной) имеют акции, которые юридически представляют их собственность в компании. Каждая акция того же класса имеет те же права и привилегии, что и все другие акции того же класса. Это часть значения термина - «равенство» означает «равный».
Компании могут выпустить новые акции, продав их инвесторам в обмен на наличные. Компании используют выручку от продажи акций для финансирования своего бизнеса, расширения операций, найма большего количества людей и совершения приобретений. После выпуска акций инвесторы могут покупать и продавать их друг у друга на вторичном рынке. Вторичный рынок. Вторичный рынок - это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги у других инвесторов. Примеры: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская фондовая биржа (LSE). (как акции обычно торгуются на бирже).
Типы капитала
Есть два основных применения этого термина, каждое из которых обсуждается ниже:
№ 1 по рыночной стоимости капитала (финансы)
Сертификация FMVA® для финансовых аналитиков Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, как правило, озабочены рыночной стоимостью капитала, то есть текущей ценой или справедливой стоимостью, которую, по их мнению, стоят акции компании. Поскольку специалисты по финансам хотят знать, какую прибыль они могут получить от инвестиций, им необходимо понимать, во сколько им обойдутся эти инвестиции и за какую сумму, по их мнению, они могут их продать.
Формула рыночной стоимости
Существуют различные способы расчета или оценки рыночной стоимости капитала компании. Ниже приведены несколько методов, которые можно использовать для расчета стоимости:
- Рыночная капитализация - равна количеству акций в обращении. Средневзвешенное количество акций в обращении. Средневзвешенное количество акций в обращении - это количество акций компании, рассчитанное после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период. Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS) в финансовой отчетности компании x рыночная цена (только для публичных компаний).
- Чистая приведенная стоимость (ЧПС) Чистая приведенная стоимость (ЧПС) Чистая приведенная стоимость (ЧПС) - это стоимость всех будущих денежных потоков (положительных и отрицательных) в течение всего срока действия инвестиции, дисконтированных до настоящего времени. Анализ NPV - это форма внутренней оценки, которая широко используется в финансах и бухгалтерском учете для определения стоимости бизнеса, инвестиционной безопасности и всех будущих денежных потоков от собственного капитала.
- Comparable Company Analysis Comps - Comparable Trading Multiples Анализ сопоставимых торговых мультипликаторов (Comps) включает в себя анализ компаний со схожими операционными, финансовыми профилями и профилями собственности, чтобы обеспечить полезное понимание: операций, финансов, темпов роста, тенденций маржи, капитальных затрат, оценочных мультипликаторов, DCF предположения и ориентиры для IPO
- Прецедентные транзакции Руководство IB - анализ прецедентных транзакций Анализ прецедентных транзакций используется для получения подразумеваемой рыночной оценки компании, государственной или частной, в контексте приобретения. По сути, при анализе прецедентных транзакций рассматриваются предыдущие сделки M&A, чтобы увидеть, сколько стоило приобретение аналогичного бизнеса в прошлом.
Чтобы узнать больше о том, как финансовые аналитики оценивают компании, ознакомьтесь с курсом «Основы оценки бизнеса».
пример
В приведенном ниже примере из Курса финансового моделирования для Amazon, посвященного Amazon, вы можете увидеть, как аналитик может построить модель дисконтированного денежного потока (DCF), чтобы спрогнозировать денежные потоки компании в будущем, а затем дисконтировать их обратно к настоящему. После вычета долга полученная стоимость делится на количество акций в обращении, чтобы получить внутреннюю стоимость капитала на акцию.
# 2 Балансовая стоимость капитала (бухгалтерский учет)
Бухгалтеры занимаются регистрацией и составлением отчетов о финансовом положении компании и, следовательно, сосредотачиваются на расчете балансовой стоимости капитала. Чтобы баланс был сбалансированным, должна выполняться формула Equity = Assets - Liabilities .
Формула балансовой стоимости
Существуют различные способы расчета или расчета балансовой стоимости капитала компании. Ниже приведены несколько методов, которые можно использовать для расчета стоимости:
- Активы - Обязательства
- Акционерный капитал Акционерный капитал Акционерный капитал (акционерный капитал, собственный капитал, добавочный капитал или оплаченный капитал) - это сумма, инвестируемая акционерами компании для использования в бизнесе. При создании компании, если ее единственным активом являются денежные средства, вложенные акционерами, баланс балансируется через акционерный капитал + нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль. Формула нераспределенной прибыли представляет собой всю накопленную чистую прибыль за вычетом всех дивидендов, выплаченных акционерам. Нераспределенная прибыль является частью капитала в балансе и представляет собой часть прибыли бизнеса, которая не распределяется в качестве дивидендов среди акционеров, а вместо этого зарезервирована для реинвестирования
- Акционерный капитал + внесенный излишек Внесенный излишек Внесенный излишек - это счет раздела капитала в балансе, в котором хранятся любые избыточные суммы, полученные в результате выпуска акций с номинальной стоимостью. На этом счете также отражаются прибыли и убытки от выпуска, обратной покупки и аннулирования акций, а также прибыли и убытки от продажи сложных финансовых инструментов. + Накопленная чистая прибыль - Накопленные дивиденды
Чтобы узнать больше о финансовой отчетности, посетите Курсы финансового учета.
пример
Ниже приведен снимок экрана баланса Amazon за 2017 год, на котором показана разбивка балансовой стоимости акционерного капитала Акционеры Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) - это счет в балансе компании, который состоит из акционерного капитала и нераспределенной прибыли. . Он также представляет собой остаточную стоимость активов за вычетом обязательств. Изменяя исходное уравнение бухгалтерского учета, мы получаем Акционерный капитал = Активы - Обязательства. Как видите, в 2017 году общий акционерный капитал компании составил 27,7 миллиарда долларов.
Рыночная стоимость и балансовая стоимость (будущая или прошлая)
Основное различие между рыночной стоимостью и балансовой стоимостью заключается в том, что рыночная стоимость ориентирована на будущее (ожидания в отношении будущего), а балансовая стоимость - на прогнозируемую дату (запись истории того, что произошло в прошлом).
Финансовые специалисты обычно занимаются прогнозированием или оценкой того, как компания будет работать в будущем. Бухгалтеры, с другой стороны, сосредоточены на предоставлении подробной и точной картины того, что на самом деле произошло, и, таким образом, они сосредотачиваются на прошлом.
Соотношение цена / книга
Поскольку один ориентирован на будущее, а другой - на прошлое, может возникнуть большое несоответствие между рыночной стоимостью и балансовой стоимостью. Это не обязательно «хорошо» или «плохо».
Чтобы оценить, насколько велик разрыв между рыночной стоимостью и балансовой стоимостью капитала компании, аналитики часто используют соотношение рыночной стоимости к балансовой стоимости (P / B) Отношение рынка к балансовой стоимости или отношение цены к балансовой стоимости. Коэффициент баланса используется для сравнения текущей рыночной стоимости или цены бизнеса с его балансовой стоимостью собственного капитала на балансе. Рыночная стоимость - это текущая цена акций, умноженная на все акции в обращении, чистая балансовая стоимость - это все активы за вычетом всех обязательств. Соотношение говорит нам, сколько.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие финансовые ресурсы:
- Обыкновенные акции Обыкновенные акции Обыкновенные акции - это тип ценных бумаг, которые представляют собой владение акциями компании. Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или голосующая акция, которые эквивалентны обыкновенным акциям.
- Руководство по дисконтированному денежному потоку (DCF) Формула дисконтированного денежного потока DCF Формула DCF дисконтированного денежного потока представляет собой сумму денежного потока за каждый период, деленную на единицу плюс ставка дисконтирования, возведенная в степень периода #. В этой статье формула DCF разбивается на простые термины с примерами и видео расчета. Формула используется для определения стоимости бизнеса
- Дивиденд на акцию (DPS) Дивиденд на акцию (DPS) Дивиденд на акцию (DPS) - это общая сумма дивидендов, относящихся к каждой отдельной акции компании в обращении. Расчет дивиденда на акцию
- Привилегированные акции Привилегированные акции Привилегированные акции (привилегированные акции, привилегированные акции) - это класс владения акциями в корпорации, которая имеет преимущественное право на активы компании по сравнению с обыкновенными акциями. Акции старше обыкновенных акций, но более младшие по сравнению с долговыми обязательствами, такими как облигации.