Меры эффекта кредитного плеча нацелены на количественную оценку того, насколько бизнес-риск в настоящее время испытывает данная компания. Бизнес-риск относится к отклонению выручки, которое может ожидать компания, и к тому, насколько чувствительна чистая прибыль. Чистая прибыль Чистая прибыль является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. Хотя чистая прибыль рассчитывается из отчета о прибылях и убытках, она также используется как в балансе, так и в отчете о движении денежных средств. заключается в изменении доходов. Показатели эффекта левериджа нацелены на то, чтобы показать, как постоянные и переменные затраты бизнеса Постоянные и переменные затраты Стоимость - это то, что можно классифицировать несколькими способами в зависимости от его характера. Один из самых популярных методов - классификация по постоянным и переменным затратам.Постоянные затраты не меняются с увеличением / уменьшением единиц объема производства, в то время как переменные затраты зависят исключительно от них, они могут повлиять на прибыльность при изменении доходов. В этой статье мы рассмотрим коэффициенты эффекта операционного рычага (OLE), эффекта финансового рычага (FLE) и общего эффекта рычага (TLE).
Оценка эффекта операционного рычага
Эффект операционного рычага используется для оценки того, как изменяется ROA, рентабельность активов и формула ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) - это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистую прибыль), которую она генерирует, с капиталом, который она инвестирует в активы. (рентабельность активов) и чистая прибыль связаны с изменением объема продаж. Эта мера особенно полезна для предприятий, которые работают с довольно высокими фиксированными затратами и которые, как правило, видят довольно небольшие различия в своих доходах.
Для расчета показателя эффекта операционного плеча (OLE) мы можем использовать следующую формулу:
Если компания сообщает об эффекте операционного левериджа, превышающем 1, считается, что компания использует операционный леверидж (т. Е. С фиксированными затратами). Значимость операционного рычага зависит от того, как OLE компании сравнивается с OLE конкурирующих фирм. Наблюдение за тем, как OLE компании меняется с течением времени, также позволяет нам получить представление о бизнесе.
Если OLE равно 1, то все затраты, которые несет компания, являются переменными. Таким образом, увеличение или уменьшение продаж приведет к пропорциональному увеличению или уменьшению ROA.
Оценка эффекта финансового рычага
Организации, которые используют заемные средства в своей структуре капитала. Структура капитала. Структура капитала - это сумма долга и / или собственного капитала, используемая фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы подвержена большему бизнес-риску, чем организации, финансируемые исключительно за счет собственных средств. Поскольку такие компании обязаны регулярно выплачивать проценты кредиторам, они также в большей степени используют заемные средства. Это связано с тем, что всегда будет утечка наличности - выплата процентов - которая может снизить прибыльность компании. Инвесторы считают компании, которые используют много заемного финансирования, более рискованными. Это связано с тем, что чем больше задолженность берет на себя компания, тем выше вероятность дефолта компании по своим кредитам.
Чтобы измерить эффект финансового рычага, мы можем использовать следующее уравнение:
Показатель FLE может использоваться для количественной оценки чувствительности чистой прибыли к операционной прибыли. Основные элементы, разделяющие эти цифры, - это процентные платежи компании, налоги, а также износ и амортизация. Эти затраты сильно зависят от структуры капитала компании. FLE стремится измерить степень финансового рычага, с которым сталкивается бизнес, на основе структуры его капитала.
Предположим, что FLE данного предприятия равен 1,5. Это означает, что если его операционная прибыль увеличится на 10%, то его чистая прибыль увеличится на 15%. Вы найдете влияние на чистую прибыль, умножив изменение операционной прибыли на число FLE.
Общий показатель эффекта кредитного плеча
Общий эффект кредитного плеча (TLE) представляет собой комбинацию FLE и OLE. Его можно рассчитать с помощью следующего уравнения:
Показатель TLE объединяет показатели FLE и OLE в единое число, цель которого - охватить общее состояние финансового рычага бизнеса. TLE учитывает все финансовые и операционные рычаги, с которыми сталкивается бизнес, и количественно оценивает общий бизнес-риск компании из-за рычагов.
TLE могут быть рассчитаны для нескольких компаний в одной отрасли, чтобы определить, какие предприятия используют больше всего заемных средств. Исторические TLE для компании также могут быть просмотрены, чтобы увидеть, имеет ли бизнес со временем тенденцию к увеличению или уменьшению заемных средств.
Дополнительные ресурсы
Благодарим вас за то, что вы прочитали объяснение финансовых показателей по мерам влияния кредитного плеча. Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы узнать больше о связанных темах, ознакомьтесь со следующими финансовыми ресурсами:
- Функция NPV Функция NPV Функция NPV относится к категории Финансовые функции Excel. Он рассчитает чистую приведенную стоимость (NPV) для периодических денежных потоков. NPV будет рассчитываться для инвестиции с использованием ставки дисконтирования и ряда будущих денежных потоков. В финансовом моделировании функция NPV полезна для определения стоимости бизнеса.
- Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) - это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
- Срок окупаемости Срок окупаемости показывает, сколько времени требуется бизнесу, чтобы окупить вложения.
- Шаблон модели DCF Шаблон модели DCF Этот шаблон модели DCF предоставляет вам основу для построения вашей собственной модели дисконтированного денежного потока с различными допущениями. DCF Шаг 1 - Построение прогноза Первым шагом в процессе модели DCF является построение прогноза для трех финансовых отчетов, основанного на предположениях о том, как бизнес будет работать в