Оба счета долевого участия Счета долевого участия включают обыкновенные акции, привилегированные акции, акционерный капитал, казначейские акции, внесенный излишек, добавочный оплаченный капитал, нераспределенную прибыль, прочую совокупную прибыль и казначейские акции. Акционерный капитал - это финансирование, которое бизнес получает от владельцев или акционеров компании. и определения условий облигаций с фиксированным доходом и фиксированной доходностью для наиболее распространенных условий облигаций и фиксированного дохода. Аннуитет, бессрочный доход, купонная ставка, ковариация, текущая доходность, номинальная стоимость, доходность к погашению. и т. д. продукты представляют собой финансовые инструменты, которые могут помочь инвесторам достичь своих финансовых целей.Инвестиции в акции обычно состоят из акций. Акции Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы. или фонды акций, тогда как ценные бумаги с фиксированным доходом обычно состоят из корпоративных или государственных облигаций.
У продуктов с акциями и фиксированным доходом есть соответствующие профили риска и доходности; инвесторы часто выбирают оптимальное сочетание обоих классов активов для достижения желаемого сочетания риска и доходности для своих портфелей.
Чтобы узнать больше, запустите наш курс с фиксированным доходом прямо сейчас!
Капитал
Вложения в акционерный капитал позволяют инвесторам частично владеть компаниями-эмитентами. Как один из основных классов активов, капитал играет жизненно важную роль в финансовом анализе и управлении портфелем.
Инвестиции в акции бывают различных форм, например, в акции и паевые инвестиционные фонды. Как правило, акции можно разделить на обыкновенные и привилегированные . Обыкновенные акции, ценные бумаги, которыми торгуют чаще всего, предоставляют владельцам право требовать активы компании-эмитента, получать дивиденды и голосовать на собраниях акционеров. Для сравнения, привилегированные акции также предлагают права на активы и права на дивиденды, но не дают права голоса.
Дивидендыденежные потоки. Денежный поток. Денежный поток (CF) - это увеличение или уменьшение денежной суммы, имеющейся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы наличных денег (валюты), которая генерируется или потребляется в определенный период времени. Есть много типов CF на акции. Они носят дискреционный характер, что означает, что компании не обязаны выплачивать дивиденды инвесторам. При оплате они не подлежат налогообложению и часто выплачиваются ежеквартально. Привилегированные акции Стоимость привилегированных акций Стоимость привилегированных акций для компании - это фактически цена, которую она платит в обмен на доход, который она получает от выпуска и продажи акций. Они рассчитывают стоимость привилегированных акций путем деления годового дивиденда по привилегированным акциям на рыночную цену за акцию. владельцы имеют право на дивиденды раньше владельцев обыкновенных акций,хотя держатели обеих акций могут получить дивиденды только после удовлетворения требований всех кредиторов компании.
Узнайте больше в онлайн-уроках по финансам.
Риски капитала
Для инвесторов инвестиции в акционерный капитал предлагают относительно более высокую доходность, чем инструменты с фиксированным доходом. Однако более высокая доходность сопровождается более высокими рисками, которые состоят из систематических и несистематических рисков.
Систематические риски также известны как рыночный риск и относятся к волатильности рынка в различных экономических условиях.
Несистематические риски , также называемые идиосинкразическими рисками, относятся к рискам, которые зависят от операций отдельных компаний. Систематических рисков нельзя избежать путем диверсификации (т. Е. Смешивания различных акций с отличительными характеристиками), в то время как несистематические риски на уровне портфеля можно минимизировать путем диверсификации.
Важные переменные при анализе долевых инструментов
Обычно мы используем две переменные - ожидаемую доходность (E) и стандартное отклонение (σ) - для описания характеристик риска и доходности долевого инструмента. При построении портфеля мы рассматриваем эти две переменные каждого класса активов, чтобы определить их соответствующие веса.
Узнайте больше в наших онлайн-уроках по финансам.
Фиксированный доход
Ценные бумаги с фиксированным доходом обещают фиксированные суммы денежных потоков в фиксированные сроки. Мы часто называем ценные бумаги с фиксированным доходом облигациями.
Мы обсудим два типа облигаций - бескупонные облигации и купонные облигации. Облигация с нулевым купоном (или с нулевым купоном) обещает единый денежный поток, равный номинальной стоимости (или номинальной стоимости), когда облигация достигает срока погашения. Бескупонные облигации продаются с дисконтом к их номинальной стоимости. Доходность бескупонной облигации - это разница между ценой покупки и номинальной стоимостью облигации.
По купонной облигации также будет выплачена указанная номинальная стоимость по истечении срока погашения. Кроме того, он также обещает периодический денежный поток или купон, который будет получен держателем облигации в течение периода их владения. Купонная ставка - это отношение купона к номинальной стоимости. Купонные выплаты обычно производятся раз в полгода для облигаций США и ежегодно для облигаций Европы.
Чтобы узнать больше, запустите наш курс с фиксированным доходом прямо сейчас!
Риски ценных бумаг с фиксированным доходом
Ценные бумаги с фиксированным доходом обычно имеют более низкие риски, а это означает, что они обеспечивают более низкую доходность. Как правило, они связаны с риском неисполнения обязательств , т. Е. С риском того, что эмитент не выполнит обязательства по денежным потокам. Единственные ценные бумаги с фиксированным доходом, которые практически не связаны с риском дефолта, - это государственные казначейские ценные бумаги. Казначейские ценные бумаги включают казначейские векселя (со сроком погашения один год), векселя (со сроком погашения от 1 до 10 лет) и долгосрочные облигации (со сроком погашения более 10 лет).
Важные переменные при анализе ценных бумаг с фиксированным доходом
Важные переменные при анализе облигации включают доходность к погашению (YTM) , а также дюрацию Маколея (D), используемую при расчете модифицированной дюрации (D *) .
Доходность к погашению (YTM) - это единая ставка дисконтирования, которая сопоставляет текущую стоимость денежных потоков по облигации с ее ценой. Доходность к погашению лучше всего использовать в качестве альтернативного способа котировки цены облигации.
Для облигации с годовой купонной ставкой c% и T лет до погашения доходность к погашению (y) рассчитывается как:
Дюрация Маколея (D), а затем модифицированная дюрация (D *) используются для измерения чувствительности цен облигаций к колебаниям процентных ставок в течение периода владения. Дюрация Маколея - это средневзвешенное количество лет, в течение которых по облигации выплачиваются денежные потоки. Модифицированная дюрация, рассчитываемая как дюрация Маколея / (1 + доходность к погашению), выражает чувствительность цены облигации к процентным ставкам в процентах. Управляющие портфелем часто обращают большое внимание на дюрацию облигации при выборе облигации, потому что более высокая дюрация указывает на потенциально более высокую волатильность цены облигации.
Чтобы узнать больше, запустите наш курс с фиксированным доходом прямо сейчас!
Дополнительные ресурсы
Мы надеемся, что это было полезным руководством по оценке акционерного капитала и фиксированного дохода. Finance является официальным поставщиком сертификации аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Чтобы помочь вам получить это назначение, эти дополнительные финансовые ресурсы помогут вам продвинуться по карьерной лестнице в сфере корпоративных финансов:
- Типы счетов долевого участия Счета долевого участия Счета долевого участия включают обыкновенные акции, привилегированные акции, акционерный капитал, казначейские акции, внесенный излишек, добавочный оплаченный капитал, нераспределенную прибыль, прочую совокупную прибыль и казначейские акции. Акционерный капитал - это финансирование, которое бизнес получает от владельцев или акционеров компании.
- Условия облигаций с фиксированным доходом Условия облигаций с фиксированным доходом Определения наиболее распространенных условий облигаций и фиксированных доходов. Аннуитет, бессрочный доход, купонная ставка, ковариация, текущая доходность, номинальная стоимость, доходность к погашению. и т.п.
- Кредиторская задолженность по облигациям Кредиторская задолженность по облигациям Задолженность по облигациям генерируется, когда компания выпускает облигации для получения денежных средств. Облигации к оплате - это амортизированная сумма, которую эмитент облигаций держит на своем балансе. Считается долгосрочным обязательством
- Торговля с фиксированным доходом Торговля с фиксированным доходом Торговля с фиксированным доходом включает в себя инвестирование в облигации или другие долговые ценные бумаги. Ценные бумаги с фиксированным доходом имеют несколько уникальных атрибутов и факторов, которые