Срок до погашения - это оставшийся срок действия облигации или другого долгового инструмента. Продолжительность варьируется от момента выпуска облигации до даты ее погашения, когда эмитент должен выкупить облигацию и выплатить номинальную стоимость облигации держателю облигации.
В течение срока действия облигации эмитент должен производить выплаты по купонам. Купонная ставка. Купонная ставка - это сумма годового процентного дохода, выплачиваемого держателю облигации, на основе номинальной стоимости облигации. под фиксированный процент, согласованный в дату выпуска. Срок погашения может быть краткосрочным или долгосрочным, и каждый срок зависит от процентной ставки. Облигации с более длительным сроком погашения предлагают более высокую процентную ставку, чем краткосрочные облигации, срок погашения которых составляет менее пяти лет.
Категории облигаций по срокам погашения
Облигации могут быть сгруппированы в краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные облигации.
1. Краткосрочные облигации
Краткосрочная облигация - это облигация со сроком погашения от 1 до 5 лет. Краткосрочные облигации могут быть выпущены любым лицом, таким как корпорации инвестиционного уровня, государственные учреждения и компании с рейтингом ниже инвестиционного. , или физическое лицо) для выполнения своих финансовых обязательств в полном объеме и в установленные сроки. Кредитный рейтинг также означает вероятность дефолта должника. . Их предпочитают держатели облигаций, которые стремятся сохранить свой капитал, поскольку они, как правило, лучше держатся в неблагоприятных рыночных условиях. Краткосрочные облигации высоколиквидны;инвесторы могут легко получить доступ к своему капиталу по сравнению с долгосрочными облигациями, которые имеют тенденцию удерживать инвесторов в течение длительного периода.
2. Промежуточные облигации
Промежуточные облигации имеют срок погашения от 5 до 10 лет, и они приносят более высокую доходность, чем краткосрочные облигации, но ниже, чем долгосрочные облигации. Промежуточные облигации предпочитают инвесторы с более высокой толерантностью к риску и которые рассчитывают получить более высокую доходность при погашении. С другой стороны, облигации с более длительным сроком до погашения больше подвержены колебаниям цен, чем облигации с коротким сроком до погашения.
3. Долгосрочные облигации
Долгосрочные облигации имеют срок погашения от 10 до 30 лет. По таким облигациям обычно выплачивается более высокая процентная ставка. Процентная ставка. Процентная ставка - это сумма, взимаемая кредитором с заемщика за любую форму предоставленного долга, обычно выраженная в процентах от основной суммы долга. чем краткосрочные и промежуточные облигации. Эмитенты облигаций готовы платить более высокую процентную ставку по облигациям в обмен на блокировку облигации на более длительный период времени. Обычно срок погашения для долгосрочных облигаций может быть фиксированным или может быть изменен в течение срока действия облигации, если соглашение об облигации включает положение о пут, колл или конвертацию.
Долгосрочные облигации предпочитают инвесторы, которые стремятся максимизировать свою прибыль в долгосрочной перспективе. С другой стороны, облигациям не хватает гибкости, предлагаемой краткосрочными облигациями. Это означает, что при увеличении процентных ставок стоимость облигации снизится примерно на такую же пропорцию. Кроме того, эмитенты облигаций с другими выпущенными облигациями с более короткими сроками погашения могут не выполнить свои обязательства.
Что происходит, когда облигации достигают погашения
Если вы владеете облигациями в своем портфеле, важно знать, когда они истекают, и сколько времени осталось до даты погашения. Обычно по истечении срока действия облигации держатель облигации должен вернуть сертификат облигации организации-эмитенту, которым является либо федеральное правительство, либо корпорация.
Затем эмитент уплачивает держателю облигации первоначальную цену выпуска или номинальную стоимость облигации. Если эмитент не производил периодические выплаты процентов до даты погашения, держатели облигаций ожидают получить выплату основного долга плюс все выплаты процентов, начисленные с момента выпуска облигации.
Держатели облигаций также обязаны платить налоги на любой прирост капитала. Доходность прироста капитала. Доходность прироста капитала (CGY) - это увеличение цены инвестиции или ценной бумаги, выраженное в процентах. Поскольку расчет доходности от прироста капитала включает в себя рыночную цену ценной бумаги с течением времени, его можно использовать для анализа колебаний рыночной цены ценной бумаги. См. Расчет и пример облигации, которую они держат. Обычно казначейские облигации и муниципальные облигации могут освобождаться от федеральных и местных налогов, и их держатели не обязаны платить такие налоги. Другие облигации подлежат налогообложению в зависимости от налогового законодательства, действующего в стране.
Например, если вы купили облигацию на 1000 долларов со скидкой 950 долларов, вы получите прирост капитала в размере 50 долларов. Прирост капитала необходимо декларировать в ваших годовых налоговых декларациях. Если это убыток капитала, это может помочь снизить налоги, причитающиеся налоговым органам.
Риск и доходность облигаций с разными сроками погашения
При поиске инструментов с фиксированной доходностью инвесторы могут выбирать между краткосрочными облигациями, промежуточными облигациями и долгосрочными облигациями. Их выбор инвестиций зависит от их устойчивости к риску, временных рамок и целей. Как правило, краткосрочные облигации имеют низкий риск и низкую доходность. Их предпочитают инвесторы, для которых безопасность своих вложений является главным приоритетом. Это означает, что они готовы пожертвовать более высокой доходностью по средним и долгосрочным облигациям, чтобы получить большую стабильность и низкий риск.
С другой стороны, долгосрочные облигации обеспечивают более высокую доходность и сопряжены с большим риском. Долгосрочные облигации блокируют средства инвестора на более длительный период, что дает больше времени, чтобы процентные ставки влияли на цену облигации. Инвесторы с более высокой толерантностью к риску охотно заблокируют свои деньги на длительный период в обмен на более высокую доходность. Однако долгосрочные облигации более чем волатильны, чем другие типы облигаций. Это означает, что они могут не подходить для инвесторов, которые хотят окупить свои инвестиции в течение трех лет или меньше.
Дополнительные ресурсы
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Рейтинги облигаций Рейтинги облигаций Рейтинги облигаций отражают кредитоспособность корпоративных или государственных облигаций. Рейтинги публикуются рейтинговыми агентствами и дают оценку финансовой устойчивости и способности эмитента облигации выплатить основную сумму и проценты по облигации в соответствии с контрактом.
- Эффективная дюрация Эффективная дюрация Эффективная дюрация - это чувствительность цены облигации к эталонной кривой доходности. Один из способов оценить риск облигации - это оценить
- Условия облигаций с фиксированным доходом Условия облигаций с фиксированным доходом Определения наиболее распространенных условий облигаций и фиксированного дохода. Аннуитет, бессрочный доход, купонная ставка, ковариация, текущая доходность, номинальная стоимость, доходность к погашению. и т.п.
- Номинальная стоимость Номинальная стоимость Номинальная стоимость - это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная в сертификате облигации или акции. Это статическая стоимость, определяемая во время выпуска, и, в отличие от рыночной стоимости, она не колеблется на регулярной основе.