Международные облигации - определение и обзор ценных бумаг

Международные облигации - это облигации. Облигации - это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для увеличения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода. выпущенный страной или компанией, которая не является для инвестора внутренним. Рынок международных облигаций быстро расширяется, поскольку компании продолжают искать самый дешевый способ занять деньги. Выпуская долговые обязательства в международном масштабе, компания может привлечь больше инвесторов. Это также потенциально помогает снизить нормативные ограничения.

Международные облигации

Краткие итоги

  • Три категории международных облигаций - это внутренние облигации, еврооблигации и иностранные облигации.
  • К долларовым облигациям относятся облигации янки и евродолларовые облигации.
  • Облигации, не деноминированные в долларах, продаются и обращаются на внутреннем рынке, на внешних рынках и на рынках евро.

Три категории международных облигаций

Существуют три основные категории международных облигаций: внутренние, евро и иностранные. Категории основаны на стране (домициле) эмитента, стране инвестора и используемых валютах.

  • Внутренние облигации : выпускаются, подписываются, а затем торгуются в валюте и нормативных актах страны заемщика.
  • Еврооблигации : подписываются международной компанией с использованием национальной валюты, а затем обращаются за пределами внутреннего рынка страны.
  • Иностранные облигации : выпущены в стране страны иностранной компанией с использованием правил и валюты страны.

Например:

  • Внутренние облигации: британская компания выпускает долговые обязательства в Соединенном Королевстве с выплатой основной суммы и процентов, основанной или деноминированной в британских фунтах.
  • Еврооблигации: британская компания выпускает долговые обязательства в Соединенных Штатах с выплатой основной суммы и процентов в фунтах стерлингов.
  • Иностранные облигации: британская компания выпускает долговые обязательства в Соединенных Штатах с выплатой основной суммы и процентов в долларах.

Облигации с номиналом в долларах

Долларовые облигации выпускаются в долларах США и предлагают инвесторам больше возможностей для увеличения разнообразия. Двумя типами долларовых облигаций являются евродолларовые облигации и облигации янки. Разница между двумя облигациями заключается в том, что евродолларовые облигации обращаются за пределами внутреннего рынка, в то время как облигации янки выпускаются и торгуются в США.

1. Евродолларовые облигации

Евродолларовые облигации являются крупнейшим компонентом рынка еврооблигаций. Евродолларовая облигация должна быть номинирована в долларах США и выпущена международной компанией. Поскольку евродолларовые облигации не зарегистрированы в SEC, они не могут быть проданы населению США. Однако ими можно торговать на вторичном рынке. Несмотря на то, что многие портфели действительно включают евродолларовые облигации в портфели США, инвесторы из США не участвуют в первичном рынке. Первичный рынок Первичный рынок - это финансовый рынок, на котором выпускаются новые ценные бумаги, которые становятся доступными для торговли отдельными лицами и организациями. Торговая деятельность на рынках капитала разделена на первичный и вторичный рынок. для таких облигаций. Таким образом, на первичном рынке преобладают иностранные инвесторы.

2. Янки-облигации

Янки-облигации - это еще один тип долларовых облигаций. Однако, в отличие от евродолларовых облигаций, целевой рынок облигаций Янки находится в США. Эти облигации выпущены иностранной компанией или страной, зарегистрированной в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Комиссия по обмену ценных бумаг, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и предложение правил по ценным бумагам. Он также отвечает за поддержание индустрии ценных бумаг и фондовых бирж и опционов. Поскольку янки-облигации предназначены для покупки гражданами США на первичном рынке, они должны соответствовать правилам, установленным SEC. Например,компания, выпускающая облигацию, должна быть финансово стабильной и способной производить платежи в течение всего периода облигации.

Облигации, не номинированные в долларах

Международные облигации, не номинированные в долларах, - это все выпуски, номинированные в валютах, отличных от доллара. Поскольку существует волатильность валюты, американские инвесторы сталкиваются с вопросом, стоит ли хеджировать. Хеджирование. Хеджирование - это финансовая стратегия, которую инвесторы должны понимать и использовать из-за преимуществ, которые она предлагает. Как вложение, он защищает финансы человека от рискованной ситуации, которая может привести к потере стоимости. их валютная подверженность. Различные типы облигаций, не деноминированных в долларах, зависят от места нахождения эмитента и местонахождения первичного торгового рынка. Первичный рынок Первичный рынок - это финансовый рынок, на котором выпускаются новые ценные бумаги, которые становятся доступными для торговли отдельными лицами и учреждениями.Торговая деятельность на рынках капитала разделена на первичный и вторичный рынок. . Три основных типа - это внутренний рынок, внешний рынок и рынок евро.

1. Внутренний рынок

Внутренний рынок включает облигации, которые выпускаются заемщиком в своей стране с использованием валюты этой страны. Внутренние рынки значительно выросли по нескольким причинам. Прежде всего, для компаний выпуск долга в национальной валюте позволяет им лучше согласовывать обязательства с активами. Таким образом, им также не нужно беспокоиться о риске обмена валюты. Кроме того, выпуская долговые обязательства на долларовых рынках и на внутреннем рынке, компании получают доступ к большему количеству инвесторов. Это позволяет им получить лучшую ставку по займам.

2. Внешний рынок

Рынок иностранных облигаций включает облигации, которые продаются в стране с использованием валюты этой страны, но выпущены заемщиком вне страны. Например, рынок облигаций янки - это долларовая версия этого рынка. Это потому, что они продаются в США за доллар, но выпускаются синдикатом за пределами США. Другие примеры включают рынок самураев и рынок бульдогов. На самурайском рынке представлены облигации с номиналом в иенах, выпущенные в Японии, но неяпонскими заемщиками. Рынок Bulldog - это облигации с номиналом в фунтах стерлингов, выпущенные в Великобритании небританскими группами.

3. Рынок евро

Ценные бумаги, выпущенные на международный рынок, называются еврооблигациями. Этот рынок включает все облигации, которые не выпускаются на внутреннем рынке и могут быть выпущены в любой валюте. Евродолларовые облигации являются примером деноминированной в долларах США версии еврооблигаций, поскольку они продаются на международных рынках.

В большинстве случаев облигации выпускаются международным синдикатом и продаются одновременно на нескольких различных национальных рынках. Эмитентами еврооблигаций являются международные корпорации, наднациональные компании и страны.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали статью Финанса о международных облигациях. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, мы рекомендуем эти дополнительные финансовые ресурсы:

  • Облигации Облигации Облигации - это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для увеличения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода.
  • Рейтинги облигаций Рейтинги облигаций Рейтинги облигаций отражают кредитоспособность корпоративных или государственных облигаций. Рейтинги публикуются рейтинговыми агентствами и дают оценку финансовой устойчивости и способности эмитента облигации выплатить основную сумму и проценты по облигации в соответствии с контрактом.
  • Кривая доходности Кривая доходности Кривая доходности - это графическое представление процентных ставок по долгу для различных сроков погашения. Он показывает доходность, которую инвестор ожидает получить, если одолжит свои деньги на определенный период времени. На графике по вертикальной оси отображается доходность облигации, а по горизонтальной оси - время до погашения.
  • Перевернутая кривая доходности Перевернутая кривая доходности Перевернутая кривая доходности часто указывает на подготовку к рецессии или замедлению экономического роста. Кривая доходности - это графическое представление взаимосвязи между процентной ставкой, выплачиваемой по активу (обычно государственным облигациям), и временем до погашения.