Функция XNPV в Excel - Полное руководство с примерами использования

Функция XNPV в Excel использует определенные даты, которые соответствуют каждому дисконтированному денежному потоку в серии, тогда как обычная функция NPV автоматически предполагает, что все периоды времени равны. По этой причине функция XNPV является гораздо более точной, и ее следует использовать вместо обычной функции NPV Функция NPV Функция NPV относится к категории финансовых функций Excel. Он рассчитает чистую приведенную стоимость (NPV) для периодических денежных потоков. NPV будет рассчитываться для инвестиции с использованием ставки дисконтирования и ряда будущих денежных потоков. В финансовом моделировании функция NPV полезна для определения стоимости бизнеса.

Для дополнительного обучения ознакомьтесь со списком основных формул Excel Финансового отдела Шпаргалка по формулам Excel Шпаргалка по формулам Excel Финансов предоставит вам все наиболее важные формулы для выполнения финансового анализа и моделирования в электронных таблицах Excel. Если вы хотите стать мастером финансового анализа Excel и экспертом по построению финансовых моделей, вы попали в нужное место. .

Какова формула функции XNPV?

Формула XNPV в Excel требует, чтобы пользователь выбрал ставку дисконтирования, серию денежных потоков. Оценка. Бесплатные руководства по оценке, позволяющие изучать наиболее важные концепции в удобном для вас темпе. Эти статьи научат вас передовым методам оценки бизнеса и научат оценивать компанию с использованием сопоставимого анализа компании, моделирования дисконтированного денежного потока (DCF) и прецедентных транзакций, используемых в инвестиционном банкинге, исследованиях акций, а также серии соответствующих дат для каждого поток наличных денег.

Формула Excel для XNPV:

= XNPV (ставка, денежные потоки, даты денежных потоков)

Функция XNPV использует следующие три компонента:

Темп - Ставка дисконтирования, которая будет использоваться в течение периода (см. Определение барьерной ставки. Определение барьерной ставки. Пороговая ставка, которая также известна как минимально допустимая ставка доходности (MARR), это минимальная требуемая ставка доходности или целевая ставка, которую инвесторы ожидают получения инвестиций. Ставка определяется путем оценки стоимости капитала, связанных с этим рисков, текущих возможностей расширения бизнеса, нормы прибыли для аналогичных инвестиций и других факторов, а WACC WACC WACC - это средневзвешенная стоимость капитала компании. и представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный и заемный капитал. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). В этом руководстве будет представлен обзор того, что он почему он используется, как его рассчитать, а также предоставляет загружаемые статьи о калькуляторе WACC, чтобы узнать, какой курс использовать).
Значения (денежные потоки) - это массив числовых значений, которые представляют платежи и доход, где:
- Отрицательные значения рассматриваются как исходящие платежи (отрицательный денежный поток).
- Положительные значения рассматриваются как доход (положительный денежный поток).
Даты (денежных потоков) - массив дат, соответствующий массиву платежей. Массив дат должен иметь ту же длину, что и массив значений.

Функция XPNV использует следующее уравнение для расчета чистой приведенной стоимости инвестиции:

Где:

d _i = i -я дата платежа
d ₁ = 0-я дата платежа
P _i = i -й платеж

В приведенном ниже примере подробно описано, как использовать XNPV в Excel.

Пример функции XNPV в Excel

Ниже приведен снимок экрана с Примером функции XPNV, используемой в Excel для расчета чистой приведенной стоимости. Чистая приведенная стоимость (NPV). Чистая приведенная стоимость (NPV) - это стоимость всех будущих денежных потоков (положительных и отрицательных) на протяжении всего срока службы. инвестиции со скидкой до настоящего времени. Анализ NPV - это форма внутренней оценки, которая широко используется в финансах и бухгалтерском учете для определения стоимости бизнеса, инвестиционной безопасности, ряда денежных потоков на основе определенных дат.

Ключевые предположения в примере XNPV:

Ставка дисконтирования 10%.
Дата начала - 30 июня 2018 г. (дата, на которую мы дисконтируем денежные потоки).
Денежные потоки получены в точную дату, которой они соответствуют
Время между датой начала и первым денежным потоком всего 6 месяцев.

На основании вышеизложенного формула XNPV дает значение 772 830,7 долларов США, а обычная формула NPV дает значение 670 316,4 долларов США.

Причина этой разницы в том, что XNPV признает, что период времени между датой начала и первым денежным потоком составляет всего 6 месяцев, в то время как функция NPV рассматривает его как период полной занятости.

Скачать шаблон XNPV

Если вы хотите включить эту функцию в свою работу по финансовому моделированию и оценке, пожалуйста, загрузите шаблон функции XNPV Финансов и используйте его по своему усмотрению.

Может быть хорошей идеей поэкспериментировать с изменением дат и увидеть влияние на оценку или относительную разницу между XNPV и NPV в модели Excel.

XNPV против NPV последствия

Результаты сравнения формул XNPV и NPV дают интересный результат и некоторые очень важные выводы для финансового аналитика. Представьте себе, что аналитик оценивал ценную бумагу и не использовал надлежащие периоды времени, которые принимает во внимание XNPV. Они будут недооценивать безопасность на значительную сумму!

Использование в финансовом моделировании

XNPV обычно используется в финансовом моделировании. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. как средство расчета чистой приведенной стоимости (NPV) инвестиционной возможности.

Для всех типов финансовых моделей настоятельно рекомендуется использовать XNPV и XIRR, а не их аналоги NPV и IRR без даты.

Хотя дополнительная точность позволит вам чувствовать себя более уверенно в своем анализе, единственным недостатком является то, что вам нужно внимательно следить за датами в своей электронной таблице и следить за тем, чтобы дата начала всегда соответствовала тому, что она должна.

Для такой транзакции, как модель LBO с выкупом с использованием заемных средств (LBO) Модель LBO построена в Excel для оценки транзакции выкупа с использованием заемных средств (LBO) - приобретения компании, финансируемой за счет значительной суммы долга. или приобретение, важно точно указать дату закрытия сделки. Например, вы можете строить модель сейчас, но дата закрытия, скорее всего, наступит через несколько месяцев в будущем.

Чтобы увидеть эту функцию в действии, посетите курсы финансового моделирования Финансов!

Что нужно помнить о функции XNPV

Ниже приведен полезный список моментов, которые следует запомнить:

Числа в датах округляются до целых.
XNPV не дисконтирует начальный денежный поток (он возвращает все денежные потоки к дате первого денежного потока). Последующие платежи дисконтируются из расчета 365 дней в году.
# ЧИСЛО! ошибка - возникает, когда:
- Массивы значений и дат имеют разную длину; или
- Любая из других дат предшествует дате начала.
#ЦЕННОСТЬ! ошибка - возникает, когда:
- Аргументы значений или ставок не являются числовыми; или
- Указанные даты не распознаются Excel как действительные.

XIRR против IRR

Чтобы узнать больше о XIRR против IRR XIRR против IRR Зачем использовать XIRR против IRR. XIRR назначает конкретные даты каждому отдельному денежному потоку, что делает его более точным, чем IRR, при построении финансовой модели в Excel. мы создали аналогичное руководство, которое настоятельно рекомендуем вам проверить, чтобы еще больше укрепить концепцию. По тем же причинам, которые указаны выше в этом руководстве, не менее важно использовать конкретные даты при расчете внутренней нормы доходности Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) - это ставка дисконтирования, которая составляет чистую приведенную стоимость. (NPV) нулевого проекта. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций. на инвестиции.

Если вы планируете карьеру в сфере инвестиционного банкинга или частного капитала, вам потребуется широко использовать эти функции.

Дополнительные ресурсы от Финансов

Мы надеемся, что это было полезное руководство, которое поможет вам понять, как включить важную функцию XPNV Excel в ваше финансовое моделирование.

Чтобы продолжать расширять свою базу знаний и продвигать свою карьеру в качестве профессионального финансового моделиста, сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, мы считаем, что эти дополнительные финансовые ресурсы также будут полезны:

Обзор барьерной ставки Определение барьерной ставки, которая также известна как минимально допустимая норма прибыли (MARR), - это минимальная требуемая норма прибыли или целевая ставка, которую инвесторы ожидают получить от инвестиции. Ставка определяется путем оценки стоимости капитала, вовлеченных рисков, текущих возможностей в расширении бизнеса, нормы прибыли для аналогичных инвестиций и других факторов.
Формула WACC WACC WACC - это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC.
Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые практики Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.
Расширенные формулы Excel Расширенные формулы Excel, которые необходимо знать Эти расширенные формулы Excel очень важно знать и выведут ваши навыки финансового анализа на новый уровень. Вы должны знать дополнительные функции Excel. Изучите 10 лучших формул Excel, которые регулярно использует каждый финансовый аналитик мирового уровня. Эти навыки улучшат вашу работу с таблицами в любой карьере.