В этой статье мы рассмотрим основные стратегии хедж-фондов. Но сначала, что такое хедж-фонд?
Хедж-фонд - это инвестиционный фонд, созданный аккредитованными физическими лицами и институциональными инвесторами с целью максимизации прибыли и снижения или устранения риска, независимо от роста или падения рынка. По сути, это частное инвестиционное партнерство между управляющим фондом и инвесторами фонда, часто оформленное как товарищество с ограниченной ответственностью или общество с ограниченной ответственностью. Партнерство работает практически без регулирования со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за реализацию федеральных ценных бумаг. законы и предложения правил ценных бумаг. Он также отвечает за поддержание индустрии ценных бумаг и фондовых бирж и опционов.
Каковы основные стратегии хедж-фондов?
Основные стратегии хедж-фондов:
1. Глобальные макростратегии
В глобальной макростратегии менеджеры делают ставки на основе основных глобальных макроэкономических тенденций, таких как изменение процентных ставок, валют, демографических сдвигов и экономических циклов. Управляющие фондами используют дискреционные и систематические подходы на основных финансовых и нефинансовых рынках, торгуя валютами, фьючерсами, опционными контрактами, а также традиционными акциями и облигациями. Bridgewater - самый известный пример глобального макрофонда.
2. Стратегии направленных хедж-фондов
В случае направленного подхода менеджеры делают ставку на направленные движения рынка (длинные или короткие), поскольку они ожидают, что тренд продолжится или развернется в течение определенного периода времени. Менеджер анализирует рыночные движения, тенденции или несоответствия, которые затем могут быть применены к инвестициям в такие инструменты, как хедж-фонды с длинными или короткими акциями и фонды развивающихся рынков.
3. Стратегии хедж-фондов, ориентированные на события
Стратегии, основанные на событиях, используются в ситуациях, когда основная возможность и риск связаны с событием. Управляющие фондами находят инвестиционные возможности в корпоративных сделках, таких как приобретения, консолидации, рекапитализация. Рекапитализация. Рекапитализация - это тип корпоративной реструктуризации, целью которой является изменение структуры капитала компании. Компании проводят рекапитализацию, чтобы сделать структуру своего капитала более стабильной или оптимальной. , ликвидации и банкротства. Эти транзакционные события формируют основу для инвестиций в проблемные ценные бумаги, арбитража рисков и особых ситуаций.
4. Стратегии относительного арбитража
Стратегии хедж-фондов с арбитражем относительной стоимости используют преимущества относительных расхождений цен между различными ценными бумагами, цены которых, как ожидает менеджер, будут расходиться или сходиться со временем. Подстратегии в этой категории включают, среди прочего, арбитраж с фиксированным доходом, нейтральные позиции на фондовом рынке, конвертируемый арбитраж и арбитраж волатильности.
5. Длинные / короткие стратегии
В длинных / коротких стратегиях хедж-фондов менеджеры совершают так называемые «парные сделки», чтобы делать ставки на две ценные бумаги в одной отрасли. Например, если они ожидают, что «Кока-кола» будет работать лучше, чем «Пепси», они сделают «длинную» колу и короткую «Пепси». Независимо от общих рыночных тенденций, они будут в порядке, если Coke будет лучше, чем Pepsi в относительном выражении.
6. Стратегии структуры капитала
Некоторые хедж-фонды используют в своих интересах неправильную оценку ценных бумаг вверх и вниз по структуре капитала. Структура капитала. Структура капитала - это сумма долга и / или собственного капитала, используемая фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала одной фирмы. Например, если они считают, что долг переоценен, они сокращают долг и открывают длинную позицию по собственному капиталу, создавая таким образом хедж и делая ставку на возможную коррекцию спреда между ценными бумагами.
Каковы отличительные особенности хедж-фонда?
Основные характеристики хедж-фонда:
- Фонд открыт только для квалифицированных или аккредитованных инвесторов. Аккредитованный инвестор Аккредитованный инвестор - это физический или институциональный инвестор, который выполнил определенные требования, установленные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Аккредитованным инвесторам разрешается приобретать ценные бумаги, которые недоступны другим инвесторам и которые не были зарегистрированы каким-либо регулирующим органом. и не могут быть предложены или проданы широкой публике. Потенциальные инвесторы должны соответствовать определенным требованиям к чистому капиталу (чистая стоимость более 1 миллиона долларов без учета основного места жительства).
- Фонд может существовать в виде обширных инвестиций в различные сектора, такие как земля, акции, деривативы, валюта и сырьевые товары. Сырьевые товары - это еще один класс активов, таких как акции и облигации. Однако они отличаются в том смысле, что это продукты, которые происходят из земли, включая хлопок, нефть, газ, кукурузу, пшеницу, апельсины, золото и уран. В основном сырье - это товары.
- Он часто использует заемные деньги для создания кредитного плеча и увеличения прибыли.
- Фонд идет с комиссией за управление и производительность. Обычно он платит ежегодное вознаграждение управляющего в размере 1% от суммы инвестированных активов и комиссию за результат в размере 20% от любой прибыли.
- Инвесторы должны хранить свои деньги в фонде в течение заблокированного периода не менее одного года. Снятие средств может происходить только в определенное время, например, ежеквартально или раз в полгода.
- Фонд использует различные инвестиционные стратегии, о которых необходимо заранее сообщать инвесторам.
Каковы общие типы хедж-фондов?
1. Открытые хедж-фонды
Акции постоянно выпускаются для инвесторов и позволяют периодическое снятие стоимости чистых активов для каждой акции.
2. Закрытые хедж-фонды
Они выпускают лишь ограниченное количество акций посредством первичного размещения и не выпускают новые акции, даже если спрос инвесторов возрастает.
3. Акции котирующихся хедж-фондов
Они торгуются на фондовых биржах. Фондовая биржа. Фондовая биржа - это торговая площадка, на которой покупаются и продаются ценные бумаги, такие как акции и облигации. Фондовые биржи позволяют компаниям привлекать капитал, а инвесторам принимать обоснованные решения, используя информацию о ценах в режиме реального времени. Биржи могут быть физическим адресом или электронной торговой площадкой. акции могут приобретать неаккредитованные инвесторы.
Каковы плюсы и минусы инвестирования в хедж-фонды?
Вложения в хедж-фонды могут принести инвестору очень высокую прибыль. Однако всегда есть риск, связанный с потенциально прибыльными инвестициями.
Плюсы
- Использование различных инвестиционных стратегий дает возможность получать положительную прибыль, несмотря на благоприятные или неблагоприятные рыночные условия.
- Сбалансированный портфельный хедж-фонд может снизить общий риск и волатильность, обеспечивая многократный возврат инвестиций.
- Предоставляет инвесторам возможность точно настраивать инвестиционные стратегии.
- Инвесторы могут получить доступ к услугам квалифицированных инвестиционных менеджеров.
Минусы
- Подвергает фонд огромным потенциальным потерям в случае принятия неправильной стратегии.
- Обычно от инвесторов требуется фиксировать деньги на срок в несколько лет.
- Использование заемных денег или кредитного плеча может превратить минимальный убыток в крупный убыток.
Дополнительные ресурсы
Спасибо, что прочитали эту статью о хедж-фондах. Чтобы продолжать учиться и развивать свою карьеру, Финансы рады предложить эти дополнительные ресурсы бесплатно:
- Частный капитал против хедж-фондов Частный капитал против хедж-фонда Сравните частный капитал с хедж-фондом с точки зрения инвесторов, риска, ликвидности, временного горизонта, структуры компенсации, карьеры и других плюсов и минусов каждого
- Топ 10 компаний прямых инвестиций Топ 10 компаний прямых инвестиций Кто входит в топ 10 компаний прямых инвестиций в мире? Наш список из десяти крупнейших частных фирм, отсортированный по общей сумме привлеченного капитала. Общие стратегии PE включают выкуп заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал.
- Что такое финансовое моделирование Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.
- Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.