Обратное дробление акций, в отличие от дробления акций, - это уменьшение количества акций компании, находящихся в обращении на рынке. Обычно он основан на заранее определенном соотношении. Например, обратное разделение акций 2: 1 будет означать, что инвестор получит 1 акцию на каждые 2 акции, которыми он в настоящее время владеет.
Влияние обратного дробления акций на рыночную капитализацию
Обратное дробление акций не увеличивает рыночную капитализацию. Рыночная капитализация Рыночная капитализация (рыночная капитализация) - это самая последняя рыночная стоимость выпущенных акций компании. Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний компании - хотя количество акций в обращении уменьшается, цена акций корректируется соответствующим образом, так что рыночная капитализация компании остается неизменной. Другими словами, акционерная стоимость Акционерная стоимость Акционерная стоимость - это финансовая ценность, которую владельцы бизнеса получают за владение акциями компании. На увеличение акционерной стоимости не влияет обратное дробление акций. Следующая диаграмма иллюстрирует концепцию:
Как показано, рыночная капитализация должна оставаться неизменной. Следовательно, когда количество акций уменьшается вдвое (обратное дробление акций 2: 1), цена акций удваивается, чтобы поддерживать рыночную капитализацию до обратного дробления акций в размере 10 000 000 долларов.
Пример обратного разделения запаса
Кэти является новым инвестором и в настоящее время владеет 100 акциями компании ABC по цене 10 долларов (на общую сумму 1000 долларов). Компания ABC владеет 100 000 акций в обращении и объявляет об обратном дроблении акций 100: 1. Каждые 100 акций, принадлежащих акционерам, теперь конвертируются в 1 акцию. Каким образом на инвестиции Кэти в компанию ABC влияет обратное дробление акций?
Во-первых, при 100 000 акций в обращении и цене акции 10 долларов рыночная капитализация компании ABC составляет 1 000 000 долларов .
Во-вторых, при обратном разделении акций 100: 1 теперь в обращении находится 100 акций (100000/100 = 100) после разделения.
В-третьих, мы знаем, что на рыночную капитализацию не влияет обратное дробление акций. Следовательно, 100 акций, находящихся в обращении, должны добавить, чтобы достичь общей рыночной капитализации в 1 000 000 долларов. Таким образом, каждая акция теперь стоит 1000 долларов (1000000 долларов на 100 акций в обращении).
Наконец, Кэти теперь принадлежит 1 акция компании ABC (100 акций / 100). Поскольку каждая акция стоит 1000 долларов, инвестиции Кэти в компанию ABC не изменились.
Причины обратного дробления запасов
Существует несколько причин, по которым компания будет проводить обратное дробление акций:
1. Минимальная цена акций, установленная биржами
Для бирж существует требование оставаться выше минимальной цены акций. На Нью-Йоркской фондовой бирже Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей биржей ценных бумаг в мире, на которой размещаются 82% акций S&P 500, а также 70 крупнейших корпораций мира. Это публично торгуемая компания, которая предоставляет платформу для покупки и продажи, компания рискует быть исключенной из листинга, если цена ее акций закроется ниже 1,00 доллара в течение 30 торговых дней подряд. Следовательно, компания может использовать обратное дробление акций, чтобы оставаться на биржах и соответствовать требованиям к минимальной цене акций.
2. «Улучшить» цену акций
В Соединенных Штатах акции, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию, считаются акциями в пенни. Пенни-акции. Пенни-акции - это обыкновенные акции небольшой публичной компании, которые торгуются по низкой цене. Конкретные определения пенни акций могут различаться в зависимости от страны. Например, в США учитываются акции, которые торгуются по цене менее 5 долларов. Для инвесторов акции, которые торгуются ниже 5 долларов, обычно считаются не инвестиционным. Следовательно, обратное дробление акций может использоваться для защиты имиджа бренда компании и предотвращения негативной стигматизации, связанной с маркировкой копейки.
3. Поддержание приемлемой цены акций после отделения
Когда компания решает выделить свой бизнес, она может произвести обратное дробление акций, чтобы сохранить цену акций своей компании после выделения. Например, Hilton Hotels планировала выделить своим акционерам два бизнеса (Park Hotels & Resorts и Hilton Grand Vacations). В тот же день Hilton произвела обратное дробление акций 3: 1, чтобы удержать цену акций в том же диапазоне, в котором она торговалась до выделения.
Записи в журнале для обратного разделения запасов
Единственная запись в журнале, необходимая для обратного дробления акций, - это запись в меморандуме, указывающая, что количество акций в обращении уменьшилось. Запись в журнале с дебетами и кредитами не требуется, поскольку отдельные статьи собственного капитала не меняются при обратном разделении акций.
Другие чтения
Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:
- Стоимость привилегированных акций Стоимость привилегированных акций Стоимость привилегированных акций для компании - это фактически цена, которую она платит в обмен на доход, который она получает от выпуска и продажи акций. Они рассчитывают стоимость привилегированных акций путем деления годового дивиденда по привилегированным акциям на рыночную цену за акцию.
- Рекапитализация дивидендов Рекапитализация дивидендов Рекапитализация дивидендов (часто называемая рекапитализацией дивидендов) - это тип рекапитализации с использованием заемных средств, которая включает в себя выпуск нового долга
- Дивиденды по акциям Дивиденды по акциям Дивиденды по акциям - метод, используемый компаниями для распределения богатства среди акционеров, - это выплата дивидендов в форме акций, а не денежных средств. Дивиденды по акциям в основном выплачиваются вместо денежных дивидендов, когда у компании мало ликвидных денежных средств.
- Средневзвешенное количество акций в обращении Средневзвешенное количество акций в обращении Средневзвешенное количество акций в обращении означает количество акций компании, рассчитанное после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период. Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS), в финансовой отчетности компании.