Продажа 363 относится к продаже активов организации. Материальные активы. Материальные активы - это активы с физической формой и удерживаемой стоимостью. Примеры включают основные средства. Материальные активы видны и ощущаются и могут быть уничтожены в результате пожара, стихийного бедствия или несчастного случая. Нематериальные активы, с другой стороны, не имеют физической формы и состоят из таких вещей, как интеллектуальная собственность в соответствии с разделом 363 Кодекса США о банкротстве. Продажа позволяет должникам выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ведущие банки США. По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, на февраль 2014 года в США насчитывалось 6799 коммерческих банков, застрахованных FDIC. Центральным банком страны является Федеральный резервный банк.которые возникли после принятия Закона о Федеральной резервной системе в 1913 году путем продажи своих активов и использования собранных средств для погашения своих долгов.
Покупатели активов извлекают выгоду из возможности приобретать ценные активы, свободные от залогов, требований или других обременений - часто по сниженным ценам. Суд по делам о банкротстве предоставляет должнику или доверительному управляющему право продавать активы организации даже в случае возражения младших кредиторов Младший транш Младший транш представляет собой необеспеченный долг, приоритет погашения которого ниже, чем у других долгов в случае возникновения дефолт. Также называется субординированным долгом после рассмотрения их ходатайства в суде.
Продажа 363 дает должнику больший контроль над распоряжением активами, чем в случае, когда доверительному управляющему разрешено продавать активы в соответствии с главой 7 «ликвидационное банкротство». Собственник-должник контролирует распоряжение активами под защитой суда по делам о банкротстве, давая должнику возможность контролировать условия сделки, предлагаемые в ходе торгов. При ликвидации банкротства в соответствии с главой 7 назначенный судом управляющий распоряжается активами без участия должника во владении.
Процесс продажи 363
Процесс продажи 363 прост, хотя точные процедуры продажи каждой организации могут отличаться, и каждый суд по делам о банкротстве может принять решение следовать своей собственной процедуре. Большинство продаж 363 используют что-то похожее на следующий процесс:
1. Должник продает активы потенциальным покупателям.
Продажа 363 начинается с того, что должник продает активы организации для привлечения потенциальных покупателей. Если есть несколько заинтересованных покупателей, должник соглашается с тем, кто предложит самую высокую цену, чтобы выступить в качестве покупателя с преследующей лошадью. Цена этого участника торгов работает как базовая цена для ставок на аукционе, а другие участники торгов будут использовать эту ставку в качестве ориентира.
Претендент-лошадь помогает установить «минимальную» цену для активов, которые будут проданы на аукционе, тем самым защищая должника от ситуации, когда они могут получить только необоснованно низкие ставки на свои активы. Взамен должник предлагает такие льготы, как плата за разрыв. Комиссия за разрыв. Комиссия за разрыв, также называемая комиссией за прекращение, - это штраф, который уплачивается при сделках слияния и поглощения, если продавец отказывается от сделки. Плата требуется для компенсации первоначальному покупателю времени и ресурсов, потраченных на переговоры по сделке. , возмещение определенных расходов или условия торгов, выгодные для участника торгов на преследующей лошади. Должник и участник торгов вместе работают над составлением соглашения о покупке активов, в котором излагаются условия продажи с аукциона.
2. Должник подает ходатайство в суд по делам о банкротстве.
После подготовки договора купли-продажи активов должник обращается в суд за разрешением на продажу активов на аукционе, назначенном судом. Должник также требует одобрения судом процедур и правил, которые будут использоваться во время аукциона, а также одобрения любых стимулов, предлагаемых участнику торгов. Формат конкурсных торгов на аукционе по банкротству предназначен для максимизации цены, которую должник получает за выставленные на продажу активы. Процедуры аукциона могут требовать таких вещей, как минимальные приращения ставок и соблазны участников торгов, такие как исключительные права - на указанный период времени - на участие в торгах на определенные активы.
3. Суд по делам о банкротстве утверждает продажу активов.
Ходатайство об утверждении может потребовать от суда ускорения процесса торгов. Утверждение процедуры может занять до семи дней, после чего должник информирует заинтересованных покупателей об аукционе. Суд может предоставить участникам торгов до 30 дней для подачи заявок. Продолжительность периода торгов обычно варьируется в зависимости от типа выставляемых на аукцион активов.
По окончании периода торгов и торгах открывается аукцион. Должник оглашает заявки заинтересованных покупателей, а затем выбирает выигравшую заявку в прозрачной атмосфере.
4. Продажа актива победителю торгов.
После закрытия торгов и объявления победителя торгов суд должен одобрить продажу актива, прежде чем он будет передан победителю торгов. Если есть стороны, которые возражают против продажи, они должны указать причины своих возражений и обратиться в суд по делам о банкротстве. Должник также должен продемонстрировать суду, что существует разумная коммерческая цель для продажи актива (ов), и указать, увеличивается или уменьшается справедливая рыночная стоимость актива.
Суд по делам о банкротстве оставляет за собой право одобрить или отклонить продажу активов, в зависимости от поставленных перед ним вопросов. Одна из причин обращения в суд за одобрением продажи состоит в том, что суд постановил, что продажа активов была произведена за «справедливое возмещение», и таким образом снизил риск обжалования передачи права собственности. Если суд постановит, что продажа активов была совершена «добросовестно», это решение обеспечивает защиту продажи активов от возможного отмены в апелляционном порядке.
Выгоды от продажи 363
Продажа 363 по заказу суда по делам о банкротстве приносит пользу всем сторонам. Должники, которые не хотят проходить реорганизацию, получают выгоду от возможности максимизировать прибыль от продажи своих активов посредством конкурентных торгов. Покупатели получают возможность покупать активы по выгодной цене с одобрения суда и не беспокоясь об отмене продажи, если аукцион проводится правильно и суд постановит, что продажа была проведена добросовестно. Покупатели также получают выгоду, получая право собственности на активы, на которые не распространяются права удержания или требования.
Продажа 363 также выгодна кредиторам. Как ключевые участники процесса банкротства, они могут возражать против любых ходатайств, представленных должником в суд, или одобрять их. Например, если должник запрашивает разрешение на продажу активов покупателю по более низкой оценке, чем справедливая рыночная стоимость или наивысшая цена, предложенная другим участником торгов, суд должен выслушать возражения кредитора, прежде чем дать одобрение или отказ.
Кроме того, продажа 363 позволяет обеспеченным кредиторам подать «кредитную заявку», которая может аннулировать часть или все долги должника перед кредитором. Когда обеспечение, которое служило обеспечением для ссуды, ранее предоставленной должнику, выставляется на аукцион, тогда обеспеченный кредитор не ограничивается только предложением денежной заявки на залоговый актив - вместо этого он может выбрать ставку суммы долга, причитающейся ему. должником по кредиту, по которому актив служил обеспечением.
Кредитные торги - пример
Давайте рассмотрим пример заявки на кредит: предположим, что Кредитор А ссудил 750 000 долларов компании, которая сейчас проводит продажу 363, причем ссуда полностью обеспечена активом компании, винтажным музыкальным автоматом 1960-х годов, подписанным Элвисом Пресли. Без необходимости использовать свой оборотный капитал или другие денежные средства или резервы эквивалента денежных средств - или брать ссуду для финансирования покупки - Кредитор А может просто сделать кредитную заявку на музыкальный автомат в размере 685000 долларов, при этом основная сумма задолженности должника все еще остается невыплаченной. кредит. Если это окажется выигрышным предложением, то Кредитор A может завладеть музыкальным автоматом без необходимости платить за него наличными, а вместо этого просто зачислит должнику как выплатившего ссуду (при условии одобрения суда по банкротству).
Ограничения продажи 363
Некоторым заинтересованным потенциальным покупателям активов при продаже 363 может быть неудобно прозрачность процедуры банкротства, которая делает их заявки общедоступными. Высокий уровень прозрачности подвергает покупателей большему риску быть переброшенным. Кроме того, наличие нескольких заинтересованных покупателей может усложнить переговоры для участника торгов.
Еще одно ограничение продажи 363 заключается в том, что если способ ее проведения не соответствует требованиям суда по делам о банкротстве, то продажа активов не будет одобрена судом. Если суд постановит, что продажа не была проведена добросовестно, тогда продажа может быть отменена по апелляции, и должнику, возможно, придется пройти через весь процесс заново, чтобы успешно завершить продажу 363.
Другие источники
Финансы предлагают программу сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие финансовые ресурсы:
- Несостоятельность Несостоятельность - это ситуация, в которой фирма или физическое лицо не в состоянии выполнить финансовые обязательства перед кредиторами по мере наступления срока погашения долга. Несостоятельность - это состояние финансовых затруднений, тогда как банкротство - это судебное разбирательство.
- Безналоговая реорганизация Безналоговая реорганизация Чтобы считаться безналоговой реорганизацией, транзакция должна соответствовать определенным требованиям, которые сильно различаются в зависимости от формы транзакции.
- Ликвидационная стоимость Ликвидационная стоимость Ликвидационная стоимость - это оценка окончательной стоимости, которая будет получена держателем финансовых инструментов при продаже или ликвидации актива.
- Корпоративная структура Корпоративная структура Корпоративная структура означает организацию различных отделов или бизнес-единиц внутри компании. В зависимости от целей компании и отрасли