Опционные греки - это финансовые меры чувствительности цены опциона к определяющим его параметрам, таким как волатильность или цена базового актива. Греки используются для анализа портфеля опционов и анализа чувствительности. Что такое анализ чувствительности? Анализ чувствительности - это инструмент, используемый в финансовом моделировании для анализа того, как различные значения для набора независимых переменных влияют на зависимую переменную опциона или портфеля опционов. Опционы: колл-колл и опционы. право, но не обязательство, купить или продать актив к определенной дате (дате истечения срока действия) по указанной цене (цене исполнения). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время.Многие инвесторы считают эти меры необходимыми для принятия обоснованных решений при торговле опционами.
Дельта, Гамма, Вега, Тета и Ро являются ключевыми вариантами греков. Однако есть много других вариантов греков, которые могут быть производными от упомянутых выше.
| имя | Зависимая переменная | Независимая переменная |
|---|---|---|
| Дельта | Цена опциона | Стоимость базового актива |
| Гамма | Дельта | Стоимость базового актива |
| Вега | Цена опциона | Волатильность |
| Тета | Цена опциона | Время до зрелости |
| Ро | Цена опциона | Уровень интереса |
Вариант Греческая Дельта
Дельта (Δ) - это мера чувствительности изменения цены опциона по отношению к изменениям цены базового актива. Другими словами, если цена базового актива Типы активов Общие типы активов включают оборотные, внеоборотные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. При правильном определении и увеличении на 1 доллар цена опциона изменится на Δ сумму. Математически дельта находится по:
Где:
- ∂ - первая производная
- V - цена опциона (теоретическая стоимость)
- S - цена базового актива
Имейте в виду, что мы берем первые производные фьючерсы и форвардные контракты. Фьючерсы и форвардные контракты (чаще называемые фьючерсами и форвардами) - это контракты, которые используются предприятиями и инвесторами для хеджирования рисков или спекуляций. Фьючерсы и форварды являются примерами производных активов, стоимость которых определяется базовыми активами. цены опциона и базового актива, поскольку производный инструмент является мерой изменения курса переменной в определенный период.
Дельта обычно рассчитывается как десятичное число от -1 до 1. Опционы колл Опцион колл Опцион колл, обычно называемый «колл», представляет собой форму производного контракта, который дает покупателю опциона колл право, но не обязательство купить акцию или другой финансовый инструмент по определенной цене - цене исполнения опциона - в течение определенного периода времени. может иметь дельту от 0 до 1, в то время как путы имеют дельту от -1 до 0. Чем ближе дельта опциона к 1 или -1, тем более выгодным является опцион.
Дельта портфеля опционов - это средневзвешенное значение дельт всех опционов в портфеле.
Дельта также известна как коэффициент хеджирования. Если трейдер знает дельту опциона, он может застраховать свою позицию, купив или сократив количество базовых активов, умноженное на дельту.
Узнайте больше на курсах Института корпоративных финансов
Гамма
Гамма (Γ) - это мера изменения дельты относительно изменений цены базового актива. Если цена базового актива увеличится на 1 доллар, дельта опциона изменится на величину гаммы. Основное применение гаммы - оценка дельты опциона.
Длинные варианты имеют положительную гамму. Опцион имеет максимальную гамму, когда он «при деньгах» (цена исполнения опциона равна цене базового актива). Однако гамма уменьшается, когда опцион очень прибыльный или невыгодный.
Вариант греческой Веги
Vega (ν) - это греческий опцион, который измеряет чувствительность цены опциона относительно волатильности базового актива. Если волатильность базовых оценок увеличится на 1%, цена опциона изменится на величину веги.
Где:
- ∂ - первая производная
- V - цена опциона (теоретическая стоимость)
- σ - волатильность базового актива
Вега выражается в виде денежной суммы, а не десятичного числа. Увеличение веги обычно соответствует увеличению стоимости опциона (как колл, так и пут).
Тета
Тета (θ) - это мера чувствительности цены опциона по отношению к его сроку погашения. Если время до погашения опциона уменьшается на один день, цена опциона изменится на величину тета. Вариант тета греческий также называется временным распадом.
Где:
- ∂ - первая производная
- V - цена опциона (теоретическая стоимость)
- τ - срок до погашения опциона
В большинстве случаев тета отрицательна для вариантов. Однако для некоторых европейских вариантов это может быть положительно. Тета показывает самую отрицательную сумму, когда опцион при деньгах.
Узнайте больше на курсах Института корпоративных финансов
Ро
Rho (ρ) измеряет чувствительность цены опциона к процентным ставкам. Если контрольная процентная ставка увеличится на 1%, цена опциона изменится на сумму rho. Ро считается наименее значимым среди других опционов греков, потому что цены опционов, как правило, менее чувствительны к изменениям процентных ставок, чем к изменениям других параметров.
Где:
- ∂ - первая производная
- V - цена опциона (теоретическая стоимость)
- r - процентная ставка
Как правило, опционы колл имеют положительный rho, а rho опционов пут отрицательный.
Связанные чтения
Спасибо за то, что прочитали объяснение Option Greeks, данное Финансами. Финансы предлагают сертификацию финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программы сертификации Ferrari, для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы узнать больше о связанных темах, ознакомьтесь со следующими ресурсами:
- Руководство по бета-версии Бета-версия Бета (β) инвестиционной ценной бумаги (т. Е. Акции) является мерой ее волатильности доходности относительно всего рынка. Он используется в качестве меры риска и является неотъемлемой частью модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Компания с более высокой бета-версией имеет больший риск, а также большую ожидаемую прибыль.
- Коэффициенты левериджа Коэффициенты левериджа Коэффициент левереджа показывает уровень долга, понесенного хозяйствующим субъектом по нескольким другим счетам в его балансе, отчете о прибылях и убытках или отчете о движении денежных средств. Шаблон Excel
- Торговые механизмы Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Двумя основными типами торговых механизмов являются торговые механизмы на основе котировок и заявок.
- Анализ отклонений Анализ отклонений Можно резюмировать как анализ разницы между плановыми и фактическими числами. Сумма всех отклонений дает картину общего превышения или недостаточной эффективности за конкретный отчетный период. По каждой отдельной позиции компании оценивают ее предпочтительность, сравнивая фактические затраты.