Азиатский финансовый кризис - обзор, причины и последствия

Азиатский финансовый кризис - это кризис, вызванный обвалом обменного курса валюты и пузырем горячих денег. Он начался в Таиланде в июле 1997 года и охватил Восточную и Юго-Восточную Азию. Финансовый кризис сильно повредил стоимость валюты, фондовые рынки Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) - крупнейшая биржа ценных бумаг в мире, на которой размещены 82% акций S&P 500, а также 70 крупнейших корпораций. в мире. Это публичная компания, которая предоставляет платформу для покупки, продажи и других цен на активы во многих странах Восточной и Юго-Восточной Азии.

Азиатский финансовый кризис

2 июля 1997 г. у правительства Таиланда закончилась иностранная валюта. Не имея возможности поддерживать свой обменный курс, правительство было вынуждено оставить тайский бат, который ранее был привязан к доллару США. Обменный курс валюты Фиксированный или привязанный обменный курс Обменный курс иностранной валюты измеряет силу одной валюты по отношению к другой. Сила валюты зависит от ряда факторов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки в стране происхождения или стабильность правительства, и это лишь некоторые из них. бат таким образом сразу рухнул.

Две недели спустя филиппийский песо и индонезийская рупия также подверглись серьезной девальвации. Кризис распространился по всему миру, и азиатские фондовые рынки в августе упали до многолетних минимумов. Рынок капитала Южной Кореи оставался относительно стабильным до октября. Однако 28 октября корейская вона упала до нового минимума, а 8 ноября на фондовом рынке произошло самое сильное однодневное падение к этой дате.

Резюме

  • Азиатский финансовый кризис - это кризис, вызванный обвалом обменного курса валюты и пузырем горячих денег.
  • Финансовый кризис начался в Таиланде в июле 1997 года после того, как тайский бат резко упал в цене. Затем он охватил Восточную и Юго-Восточную Азию.
  • В результате финансового кризиса стоимость валют, фондовых рынков и других активов во многих странах Юго-Восточной Азии рухнула.

Причины азиатского финансового кризиса

Причины азиатского финансового кризиса сложны и спорны. Основной причиной считается обрушение пузыря горячих денег. В конце 1980-х - начале 1990-х годов многие страны Юго-Восточной Азии, включая Таиланд, Сингапур, Малайзию, Индонезию и Южную Корею, достигли значительного экономического роста, увеличив их валовой внутренний продукт (ВВП) на 8–12%. Валовой внутренний продукт ( ВВП) Валовой внутренний продукт (ВВП) - это стандартный показатель экономического здоровья страны и показатель ее уровня жизни. Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах. . Это достижение было известно как «азиатское экономическое чудо». Однако в достижении был заключен значительный риск.

Экономическому развитию в упомянутых выше странах в основном способствовали рост экспорта и иностранные инвестиции. Поэтому для привлечения горячих денег были введены высокие процентные ставки и фиксированные курсы обмена валют (привязанные к доллару США). Кроме того, обменный курс был привязан к курсу, выгодному для экспортеров. Однако как рынок капитала, так и корпорации были подвержены валютному риску из-за политики фиксированного обменного курса.

В середине 1990-х годов, после выхода США из рецессии, Федеральная резервная система Федеральная резервная система (ФРС) Федеральная резервная система является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом, стоящим за крупнейшей в мире свободной рыночной экономикой. повысил процентную ставку против инфляции. Повышение процентной ставки привлекло горячие деньги на рынок США, что привело к удорожанию доллара США.

Валюты, привязанные к доллару США, также повысились, что нанесло ущерб росту экспорта. После потрясения как в экспорте, так и в иностранных инвестициях, цены на активы, которые были обеспечены за счет крупных кредитов, начали падать. Запаниковавшие иностранные инвесторы начали уходить.

Массовый отток капитала вызвал девальвационное давление на валюты азиатских стран. У правительства Таиланда сначала закончилась иностранная валюта для поддержания обменного курса, что вынудило его пустить курс в обращение. Таким образом, сразу после этого стоимость бата резко упала. То же самое вскоре произошло и с остальными азиатскими странами.

Последствия азиатского финансового кризиса

К странам, наиболее сильно пострадавшим от азиатского финансового кризиса, относятся Индонезия, Таиланд, Малайзия, Южная Корея и Филиппины. Они увидели, как резко упали их курсы валют, фондовые рынки и цены на другие активы. ВВП пострадавших стран даже упал на двузначные числа.

С 1996 по 1997 год номинальный ВВП на душу населения упал на 43,2% в Индонезии, 21,2% в Таиланде, 19% в Малайзии, 18,5% в Южной Корее и 12,5% на Филиппинах. Гонконг, материковый Китай, Сингапур и Япония также пострадали, но в меньшей степени.

Азиатский финансовый кризис привел к не только экономическим последствиям, но и политическим последствиям. Премьер-министр Таиланда Йонгчайюд и президент Индонезии Сухарто подали в отставку. Были спровоцированы антизападные настроения, особенно против Джорджа Сороса, которого обвиняли в том, что он спровоцировал кризис с крупными валютными спекуляциями со стороны некоторых лиц.

Влияние азиатского финансового кризиса не ограничилось Азией. Международные инвесторы стали менее охотно вкладывать средства в развивающиеся страны и предоставлять им ссуды, а не только в Азии в других регионах мира. Цены на нефть также упали из-за кризиса. В результате в нефтяной отрасли было проведено несколько крупных слияний и поглощений для достижения эффекта масштаба.

Роль МВФ в азиатском финансовом кризисе

Международный валютный фонд (МВФ) - международная организация, которая способствует глобальному валютному сотрудничеству и международной торговле, сокращает бедность и поддерживает финансовую стабильность. МВФ разработал несколько пакетов помощи для наиболее пострадавших стран во время финансового кризиса. Он предоставил пакеты на сумму около 20 миллиардов долларов в Таиланд, 40 миллиардов долларов в Индонезию и 59 миллиардов долларов в Южную Корею для их поддержки, поэтому они не объявили дефолт.

Пакеты экстренной помощи - это пакеты структурной перестройки. Странам, получившим пакеты, было предложено сократить свои государственные расходы, позволить неплатежеспособным финансовым учреждениям разориться и агрессивно повысить процентные ставки. Целью корректировок было поддержание курсов валют и уверенности в платежеспособности стран.

Уроки азиатского финансового кризиса

Один урок, который многие страны извлекли из финансового кризиса, заключался в наращивании своих валютных резервов для защиты от внешних потрясений. Многие азиатские страны ослабили свои валюты и скорректировали экономические структуры, чтобы создать профицит счета текущих операций. Положительное сальдо может увеличить их валютные резервы.

Азиатский финансовый кризис также вызвал обеспокоенность по поводу роли, которую правительство должно играть на рынке. Сторонники неолиберализма продвигают рыночный капитализм. Они считали кризис результатом государственного вмешательства и кланового капитализма.

Условия, которые МВФ установил в своих пакетах структурной перестройки, также были направлены на ослабление отношений между правительством и рынком капитала в пострадавших странах и, таким образом, на продвижение неолиберальной модели.

Дополнительные ресурсы

Finance является официальным поставщиком глобального сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков. , моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Глобальный финансовый кризис 2008-2009 годов Глобальный финансовый кризис 2008-2009 годов Глобальный финансовый кризис 2008-2009 годов относится к огромному финансовому кризису, с которым мир столкнулся с 2008 по 2009 годы. американца глубоко подействовали. Финансовые институты начали падать, многие были поглощены более крупными организациями, и правительство США было вынуждено предложить помощь.
  • Черный понедельник Черный понедельник «Черный понедельник», как его называют сегодня, имел место 19 октября (понедельник) 1987 года. В этот день фондовые рынки во всем мире рухнули, хотя
  • Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 - это крах рынка, произошедший 6 мая 2010 года. Во время краха 2010 года ведущие фондовые индексы США, включая Dow
  • Великая депрессия Великая депрессия Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая длилась с конца 1920-х по 1930-е годы. На протяжении десятилетий продолжались споры о том, что вызвало экономическую катастрофу, и экономисты по-прежнему разделяют различные точки зрения.